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原油负价,给我们带来哪些启发?

T1 6个月前 ( 04-24 ) 258 抢沙发
原油负价,给我们带来哪些启发?摘要:   原油定价是石油美元体系的一个非常重要的制度基石,CME是整个商品定价环节中的核心市场。这次WTI5月原油跌成负值,至少说明了几个问题:  1、境外期货市场交易风险较大,投资者需...

  原油定价是石油美元体系的一个非常重要的制度基石,CME是整个商品定价环节中的核心市场。这次WTI5月原油跌成负值,至少说明了几个问题:

  1、境外期货市场交易风险较大,投资者需要掌握的知识点比较多,应认真评估自身的风险承担能力以及学习掌握相关知识后谨慎参与;

  2、全球各原油交易所上市交易的原油品质各不相同,各交易所的交易规则也不尽相同,投资者应认真学习了解掌握,并随时关注交易所的各类通知和信息,其实这次交易所修改负价交易系统就应该引起足够的重视;

  3、在境外开展期货及衍生品类的交易,应通过专业的期货公司来进行。不同的金融机构,其关注的重点不一样,对某一特定产品的了解程度也不一样;

  4、这次负油价事件,在短期之内看来是对期货市场产生了重大的冲击,但是从长远来看是全球的原油交易定价中心可能会因此发生改变,对中国未尝不是机会;

  5、由于CME修改了交易系统,并因此会产生负价期权交易体系,可能导致所有在CME上市的商品都有可能在临近交割月的时候面临同样的窘境,会让大量的机构投资者和专业投资者在开展业务的时候,在产品设计体系方法上做出调整和改变,对所有中介机构客户风险揭示书、交易系统的风险阀值以及临近交割月,限制开仓交易以及保证金的调整,都会产生实质影响;

  6、中介机构在代理客户参与原油等衍生品业务的时候,应该抱着谨慎和敬畏的心理,勤勉尽责开展业务。这次看到,当油价击穿零价到-37美元,总共的手数没有超过100手,维持的时长有18分钟,中介机构应有足够的时间做出相应的反应。特别是在凌晨的2:21到凌晨的2:27之间,价格从-8.925到-37.175只用了2手单子。

  对于中行原油宝亏损事件的几点感触:“四个敬畏——敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业和敬畏风险,这次事件中可以说体现得淋漓尽致。第二点是专业的人做专业的事,对于商品类衍生品,最专业的应该是期货市场的专家,银行对这方面的认识可能不够深刻。从产品设计到产品结束,产品提供者应该对整个链条的风险点都有充分认知,尤其是交割环节的规则。第三点是投资者教育,基于我们的专业判断,实际上3月以来我们一直都在劝阻自己的客户,不要去抄底原油,而有些银行则是积极推介,引入了很多本身并不适合参与原油产品的客户,在投资者教育方面是有很多不足的。”

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